Tim Seymour van CNBC vertelt over Cannabis M&A, Private Vs. Publieke markten


De Beste Kwaliteit CBD Olie?

MHBioShop CBD Olie Specialist  


Pour la meilleure qualité d’Huile de CBD Visitez

HuileCBD.be specialiste Huile de CBD


M & A

Cannabis is een goede investering, tenzij je het verkeerde bedrijf raadt.

Javier Hasse

VIP-bijdrager

verslaggever over cannabis, biotech en ondernemerschap

5 min lezen

De meningen van de bijdragers van de ondernemer zijn hun mening.

Een cascade van fusies, overnames en poging tot vijandige overnames hebben de cannabisindustrie het afgelopen jaar beroerd. CNBC-commentator Tim Seymour, oprichter / CIO van Seymour Asset Management, besprak de toekomst van fusies en overnames in de cannabisindustrie en de waarderingen van beursgenoteerde cannabisaandelen tijdens de Benzinga Cannabis Capital Conference 2019 in Toronto, Canada,

Ben je enthousiast over fusies en overnames in de cannabissector?

Helemaal. De openbare markt en de particuliere markt werken heel anders. Ik wed dat de helft van de mensen hier voor privébedrijven is. Voor hen bestaan ​​de openbare bedrijven als financiering voor de toekomstige acquisitie van particuliere bedrijven. Dat is het gevoel dat ik voel. We hebben het de afgelopen maanden gezien, bijvoorbeeld met Cresco en Origin House . Ik denk dat deze deals zullen blijven komen.

Zodra de Canadezen erachter kunnen komen hoe ze een transactie in de VS kunnen uitvoeren en activa kunnen kopen zonder de federale dynamiek te schenden en daarom hun noteringen in de VS te behouden, denk ik dat dat is wanneer M&A zal versnellen. Uiteindelijk is dit nu een spel voor de advocaten. Ik geloof dat er transacties zullen komen die erop duiden dat ze een nieuw tijdperk ingaan waarin je veel grotere jongens zult zien proberen de sector te consolideren. En ik vind dat spannend.

Voor beleggers zullen er mogelijkheden zijn om een ​​goede differentiatie te zien in plaats van dat een hele activaklasse omhoog of omlaag beweegt. Ik denk dat we een outperformance zullen zien op basis van het feit dat ze bedrijven zijn die echte exploitanten zijn en ofwel het doelwit kunnen zijn van een goede acquirer of er is een beetje een shake-out en dus relatieve waarde, in plaats van een gebonden aan het nemen van alle weddenschappen.

Gerelateerd: de Cannabis M&A Boom lijkt op de Dot.com Boom. Hier is hoe de buste te vermijden.

Kon een aantal grote deals voorspellen? Om het even welke details u zou kunnen delen?

Als je met de mensen in Canada praat, is er enige urgentie om de volgende stap te zetten in hun leiderschapspositie in termen van hun voetafdruk. Het is niet verwonderlijk dat een multi-miljard dollar bedrijf in een betere positie is om die bewegingen te maken. Je zag Aurora slechts een maand geleden een plankreservering van $ 750 miljoen indienen, dus ik denk niet dat het te kristallen bol is om te zeggen dat de Canadese jongens komen voor Amerikaanse strategische partners die logisch zijn. Sommigen van hen kunnen de grotere jongens zijn, sommigen van hen kunnen kleiner zijn, zoals single-state operators of kleine MSO’s. Eerlijk gezegd zie ik die in het algemeen als meer waardevol.

Gerelateerd: Canopy groei is waarschijnlijk alleen de eerste grote speler die inzet op het Amerikaanse verbod op beëindiging

Veel beleggers hebben je horen zeggen dat de waarde nu ligt bij particuliere bedrijven. Ben je bullish op openbare markten? Hoe voel je je?

Ik denk dat de waarderingen naar beneden gaan. De relatieve waardehandel begunstigt de VS nog steeds boven Canada op de openbare markten. De particuliere markten hebben het kapitaal nog meer gediscrimineerd. Als u kijkt naar bedrijven die mogelijk zeven of acht keer hun omzet of de inkomsten van volgend jaar hebben verhandeld, handelen ze op de particuliere markt of proberen ze geld op te halen op de particuliere markt en worden ze vastgehouden aan een norm die vier of vijf keer inkomsten. Sommige gevestigde merken die vorig jaar vijf keer hadden kunnen verhogen, proberen 2,5 tot drie keer te verhogen. Uiteindelijk is dit een goede zaak. Het betekent dat de markt volwassen wordt, de institutionele spelers lijken nu meer aanwezig te zijn bij deze evenementen. Dat is duidelijk een indicatie voor instellingen die ernaar kijken. Dat is een indicatie van Benzinga’s evenementen, cannabisevenementen in het algemeen, het belang van instellingen.

Gerelateerd: M&A komt naar cannabis. En dat is een goede zaak.

Denkt u dat de waarderingen zullen dalen omdat de fundamentals zullen inhalen of omdat de aandelenkoersen zullen dalen?

Ik denk dat waarderingen naar beneden komen om te voldoen aan realistische verwachtingen voor de toekomst, zelfs in een branche met ongebreidelde groeiverwachtingen. Daar ga je dan. Het is een uitstekende manier om te zeggen dat we een beetje te schuimig zijn. Voor alle duidelijkheid: als de wereldmarkten een aanzienlijke neergang ondergaan, zal deze markt zwaar te lijden hebben. U kunt er niet vanuit gaan dat een risicovolle belegging in iets dat verder op de risicocurve ligt dan zelfs beleggen in opkomende markten. Het feit dat kapitaal vrij is geweest, volatiliteit is verkeerd, met VIX op 12, nemen mensen risico’s. Als dat verandert, gooit het alle veelvouden uit het raam.

Dit is geen investering zonder correlatie met de markt, het is geen herverzekering, het is een opkomende activa.

Het is echt. Het goede nieuws is dat bedrijven aan hogere normen worden gehouden. Om de honkbalanalogie te gebruiken, weet ik niet in welke inning we zitten, maar het is niet meer de eerste inning. Ik ben in Canada, dus ik zou een hockey-analogie moeten gebruiken, maar we schaatsen naar waar de puck naartoe gaat. Uiteindelijk heb je deze zaak: kapitaal is niet zonder prijs, en de collega-panelleden waren vier serieuze en ervaren beleggers, die niet dezelfde prijs betalen voor activa die ze twee jaar geleden deden. Het is niet slecht voor iedereen.

Lees Meer

Leave a Comment