Tenet Healthcare Corp (THC) Q2 2019 Earnings Call Transcript


Translating…


De Beste Kwaliteit CBD Olie?

MHBioShop CBD Olie Specialist  


Pour la meilleure qualité d’Huile de CBD Visitez

HuileCBD.be specialiste Huile de CBD


   

THC earnings call for the period ending June 30, 2019.

Motley Fool Transcribers

Motley Fool Transcribers

Aug 6, 2019 at 3:23PM

Other

Logo of jester cap with thought bubble.

Image source: The Motley Fool.

Tenet Healthcare Corp (NYSE:THC)
Q2 2019 Earnings Call
Aug 6, 2019, 10:00 a.m. ET

Contents:

  • Prepared Remarks
  • Questions and Answers
  • Call Participants

Prepared Remarks:

Operator

Good day and welcome to the Tenet Healthcare Second Quarter 2019 Earnings Call. [Operator Instructions] At this time, I would like to turn the conference over to Brendan Strong Vice President of Investor Relations. Please go ahead.

Brendan StrongVice President-Investor Relations

Good morning. The slides referred to in today’s call are posted on the company’s website. Please note the cautionary statement on forward-looking information included in the Slides. In addition, please note that certain statements made during our discussion today, constitute forward-looking statements. These statements relate to future events including but not limited to statements with respect to our business outlook and forecast our future earnings and financial position and corporate actions. These forward-looking statements represent management’s current expectations based on currently available information as for the outcome and timing of future events, but by their nature address matters that are uncertain. Actual results and plans could differ materially from those expressed in any forward-looking statement. For more information, please refer to the risk factors discussed in Tenet’s most recent Form 10-K and subsequent SEC filings. Tenet assumes no obligation to update any forward-looking statements or other information that speak as of the respective dates. And you’re cautioned that not to put undue reliance on these forward-looking statements.

I’ll now turn the call over to Ron Rittenmeyer, Tenet’s Executive Chairman and CEO, Ron.

Ronald A. RittenmeyerExecutive Chairman & Chief Executive Officer

Thanks, Brendon, and good morning. Reflecting on the second quarter. I’m really pleased with the performance across the entire enterprise. The continued improvements we have noted across each business led by our quality initiatives, supported by our innovative and engaging marketing programs and executed by our teams in every facility have established a new baseline for performance. We are not declaring victory nor are we slowing down the transformation. It is being driven by a change in the culture, which we have begun and we will continue as we improve performance focused on generating a better cash profile and preparing Conifer for a very successful spin.

Let’s touch on a few of the key items in the quarter. We delivered adjusted EBITDA growth in each of our operating segments. We exceeded the midpoint of our adjusted EBITDA outlook. One more time we beat consensus estimates for revenue, EBITDA and importantly EPS. We had a clear and meaningful improvement in our hospital volumes. USPI delivered a very strong quarter with solid increases in surgical volumes. And Conifer, despite all the uncertainties and changes with our future, generated double-digit EBITDA growth, a 540 basis points of margin improvement, reflecting the continued ongoing work to tighten the cost and service structure of the company.

Across Tenet, leadership changes have continued as part of our ongoing commitment to instill accountability and performance improvement. Some of the more recent changes included a new CFO at USPI, the appointment of interim CEO at Conifer and several new leaders in hospital operations in San Antonio, South Florida, Massachusetts as well as our headquarters’ operation support teams. We’ve also announced the addition of a new board member Chris Lynch, who has significant financial akum and great experience working and serving on Boards in highly regulated industries. Chris will officially join the Board tomorrow and we look forward to his contributions. This is in line with our announced Board refreshment that we started in 2018 and to-date we have changed the Board by over 50% in less than two years with highly qualified and diverse members. It’s equally important to note that during these changes, our overall quality continues to improve across all of our Tenet hospitals and USPI facilities. Infection rates have steadily declined, while other important measures continue to improve. We continue to emphasize our commitment to quality, ethics and compliance as foundational parts of our transformation.

Our Q2 financial and clinical results were also very positive. In our hospitals, admissions — adjusted admissions and emergency room visits grew between 2% and nearly 3.5%. This quarter, we delivered admission growth in 18 of our 20 markets and we’re pleased about the significant improvement in our growth trajectory, and have confidence that we’re making the needed changes to improve the service levels, competitive positioning and financial profile of the hospital portfolio. This improvement is a type of performance that you can deliver with the right leadership, focus and accountability.

USPI had another great quarter with the continued volume and pricing growth in both surgical and non-surgical platforms. The acquisition pipeline remains robust as do our plans for continued de novo development. We added two health system partners in the second quarter and we acquired five surgery centers. We also opened four de novo surgery centers and two urgent care centers with a very strong pipeline of de novos for the rest of the year.

In Tenet and in USPI, our continued focus on recruiting top physicians and the community built on care marketing program across to our operations are critical to our success. We are working on our service line portfolios across both businesses and are ensuring these are tailored to the needs of our various communities. We believe our best referral is our patients, doctors and our employees who live and work in our communities.

Conifer set another record for quarterly performance achieving the highest quarterly EBITDA and EBITDA margin in its history. Conifer has great opportunities ahead, and there is a lot of excitement in the organization about the changes that we’re about to embark on. I also want to mention, as I stated in the Conifer release that we’re reconfirming our 2019 outlook for revenue, adjusted EBITDA and adjusted EPS.

But before I turn this over to Dan, I really need to comment on the terrible tragedies we’ve all witnessed this past weekend. We are the second largest private employer in El Paso, with over 5,000 employees from every part of our company, who have been impacted in so many ways. We cover for acute care hospitals and over 50 access points, including outpatient centers and physician clinics. The response to the El Paso tragic situation by Tenet medical and support teams was excellent. And I also want to mention the amazing response by HCA’s Del Sol Medical Center and the University Medical Center as well as all of the first responders who raised into danger. These individuals who live and work every day in El Paso showed what teamwork and amazing commitment means in a time of crisis. The Tenet family is deeply saddened by the events that have occurred, and we view El Paso as part of our family and will stand with them during this difficult and tragic time.

So the Tenet Healthcare Foundation, we’re announcing a donation of $100,000 to the El Paso Community Victim Fund that’s been set up for the shooting victims. And we will also match up to an additional $50,000 of donations made to the Tenet Healthcare Foundation by our employees, vendors and others throughout the Tenet enterprise, which we will then send directly to this El Paso Community Victims Fund. We are very proud of our teams in El Paso, and we will support them and their families during this very difficult time.

So with that, Dan — I’ll turn it over to Dan now, so he can discuss the highlights. Dan?

Daniel CancelmiExecutive Vice President & Chief Financial Officer

Thanks, Ron, and good morning, everyone. Let’s begin with volumes, the improvement in our volume growth is noteworthy, representing a sharp improvement from recent trends. Our adjusted EBITDA of $657 million was above the midpoint of our outlook range, despite $13 million of additional expense due to a decline in the treasury rates. Adjusted EPS was $0.56 also above the midpoint of our range. Our hospital segment generated $347 million of EBITDA. USPI’s EBITDA was up 8.4% and EBITDA less facility level NCI was up 9.1% after adjusting for the divestiture of Aspen, our former UK business. Conifer’s EBITDA was a record $103 million with margins up 540 basis points to 29% and adjusted free cash flow was $191 million this quarter.

Turning to Slide 5, hospital volumes were very strong this quarter. Admissions increased 3.3% and adjusted admissions were up 2.2%. Tom and our hospital teams have achieved significant volume growth in a short amount of time. This was the strongest volume quarter that we have delivered since the period immediately following the expansion of coverage under the Affordable Care Act. Revenue per adjusted admission was strong too, up 3.4%. Cost per adjusted admission were up 3.5% with about 60 basis points of this cost growth due to additional expense as a result of a decline in treasury rates. We are excited about the improving volumes and we will continue our aggressive work to achieve additional cost efficiencies over the next few quarters.

Moving to our ambulatory business on Slide 6. In our surgical business, revenue grew 5.2% on a same facility systemwide basis, with cases up 2.6% and revenue per case up 2.5%. In the non-surgical business, which represents our urgent care and freestanding imaging centers, revenue increased 8%. EBITDA on ambulatory segment grew 8.4% to $207 million and EBITDA less facility level NCI increased 9.1%. These growth rates exclude the $7 million of earnings that Aspen generated in the second quarter of last year.

Let’s now talk about Conifer on Slide 8. Conifer delivered another strong quarter with $103 million of EBITDA and a 29% margin. Conifer second quarter results included $13 million of annual performance incentive revenue as we met or exceeded performance benchmarks for customers over the past year. These are annual incentives and they will not recur in the back half of this year. However, Conifer has the opportunity to earn these incentives again next year.

Moving to our outlook, we are reconfirming the key components of our outlook for 2019, including our views on revenue and EBITDA by segment, adjusted EPS and adjusted free cash flow. Additional details on our 2019 outlook are contained on Slides 9 through 12.

Finally, I like to provide an update on the California Provider Fee program. We now believe we will be able to start recognizing revenue under the new program in the third quarter of this year. Our expectation now is that we will report approximately $65 million of revenue under the new program in both the third and fourth quarters of this year. Our previous annual estimate of $260 million of revenue for this year remains unchanged.

In summary, we delivered a sharp improvement in volume growth in our hospitals. We generated solid financial results with EBITDA and EPS in the upper half of our outlook range. USPI continues to produce strong and consistent earnings with solid volume growth. Conifer achieved the strongest financial quarter in its history, and we have reiterated our outlook for 2019.

Let me now turn the call back to Ron.

Ronald A. RittenmeyerExecutive Chairman & Chief Executive Officer

Thanks, Dan. I’d just like to close out by saying we really did have another solid quarter, with growth in each operating segment. We were executing against the plans in making solid progress. We do remain focused on performance, operations and people, and while we’re pleased, we also know we have more to accomplish. Aligning the organization around accountability and a set of core goals is helping to build a much stronger path forward for our future.

So with those comments, I’d like to turn it over now for questions. So Brendan.

Brendan StrongVice President-Investor Relations

So Mary. Please go ahead.

Questions and Answers:

Operator

Thank you, [Operator Instructions]. We will now take our first question from Josh Raskin of Nephron Research. Please go ahead.

Josh RaskinNephron Research — Analyst

Hi, thanks. Good morning. I wanted to start, I guess, on the volumes and it sounded like it was pretty broad based with 18 of the 20 markets. I know you made some commentary around Detroit, Chicago last quarter. So wondering where those fell out, but maybe just a little bit more color geographically and/or by service line where you saw some of that strength. And then I guess — also connected to that would be 3Q, where are you guys in July and you’ve got an extra workday, things like that. Is it fair to assume you’re expecting this to continue into the near future?

Ronald A. RittenmeyerExecutive Chairman & Chief Executive Officer

Saum do you want to — OK, go ahead.

Saum SutariaChief Operating Officer

Yes, just real briefly, as we indicated, it was broad based. We would refrain from commenting on individual markets at this point. We had broad based volume growth. As you saw, we had strength on the surgical side. We had greater strength on the medical side. Most of the benefit that we’re seeing in the markets is really coming back to the work we’ve been doing on managing our continuum of care, improving access in the hospitals, some of the initiatives we’ve had around scheduling efficiency in the operating rooms and procedure-based rooms in the hospitals and obviously the clinical capacity that we’re adding, and technology investments that we’re making will play out over a longer period of time, but we’re starting to see some of the benefits of that already. But it was broad based volume improvement.

Daniel CancelmiExecutive Vice President & Chief Financial Officer

And, Josh, this is Dan, the mix was good too, particularly on the commercial volume trends as well.

Josh RaskinNephron Research — Analyst

But no specifics on Detroit or Chicago this quarter.

Ronald A. RittenmeyerExecutive Chairman & Chief Executive Officer

Chicago we’ve divested Chicago, so it’s no longer in our same hospital fantastic [Ph]. And no there’s nothing to comment upon related to Detroit.

Josh RaskinNephron Research — Analyst

Okay. Thanks.

Operator

We will now take our next question from Ralph Giacobbe of Citi. Please go ahead.

Ralph GiacobbeCITI — Wall street analyst

Thanks. Good morning. First question, just if you can give us a better sense of same-facility EBITDA growth or margin performance and anything hindering that as maybe we didn’t see as much sort of pull through as we would have thought from the 5.7% organic top line?

Daniel CancelmiExecutive Vice President & Chief Financial Officer

Hey, Ralph. It’s Dan. Good morning. Yeah, actually we did see the pull-through. We did have to absorb $13 million of additional expense as a result of decline in treasury rate. So our overall EBITDA, if you exclude the additional discount rate impact, it was $670 million, which means at the top end of our range, so we saw a pretty good pull-through. In terms of margins on a same hospital basis for the quarter, when you normalize the divestitures since last year and risk contracting business in that discount rate item, I mentioned about, we grow our hospital same hospital segment margin 10 bps — 10 basis points.

Ralph GiacobbeCITI — Wall street analyst

Okay, that’s helpful. And then just a follow-up question, just going back to sort of the volume side of the equation, obviously, a strong result. A little surprised, I guess not to see the sort of the flow through I guess on the surgery side. So maybe just help us on where you’re seeing the declines now in terms of service lines and how much of that may be just a shift from sort of hospital, the ASC that hurts the optics there? Thanks.

Saum SutariaChief Operating Officer

Yeah. Hey, it’s — Ralph, it’s Saum. So obviously, we’re very focused on improving our surgical volumes through many of the same initiatives that I described earlier. That takes a little bit longer frankly as we move from some of the more immediate operational things that allow the full weight of the programs that we have to take hold to improving service levels in many of our operating rooms and other things. When you look at the total surgical volumes, we think Q2 is a sign of strength relative to where we’ve been in the past, and I think that importantly, when you look at the ambulatory surgeries in conjunction with what we’re doing in the hospitals we had significant strength from that standpoint, including in the Tenet hospital markets. So we feel pretty good about the progress we’re making there, there’s obviously a long way to go. And the investments we make in clinical capacity and the technology investments in some of these higher-end service lines will continue to pay off over time.

Ralph GiacobbeCITI — Wall street analyst

Okay. Thank you.

Operator

We will now take our next question from A.J. Rice of Credit Suisse. Please go ahead.

A.J. RiceCredit Suisse — Analyst

Hi, everybody. First, just maybe to get you to comment a little more on your comments about free cash flow, even if I normalize, I guess, for some unusual items in the first half, it looks like you are about a positive $43 million, and you’re still holding to a $1,600 million guidance number. What about the back half that gives you some confidence that you’ll see that kind of swing, is that all seasonality? Or are there other things in there?

Daniel CancelmiExecutive Vice President & Chief Financial Officer

Good morning, A.J. This is Dan. Absolutely some of it is seasonality. Let me go through just a couple of numbers, so you’re right, $43 million of adjusted free cash flow in the first half of the year. We do have — we’ve talked about this in the past, we have certain annual working capital funding requirements in the first half of the year, namely, where we manage our employees 401-k contributions and our incentive compensation payments. That’s roughly $250 million. So you won’t see that in the back half of the year, obviously, since it’s a one-time year funding. So you start with the $43 million add $250 million to that, we obviously are anticipating earnings growth in the back half of the year of roughly $160 million. So that will contribute to improved free cash flow in the back half of the year. There is some timing issues related to payments from customers just a couple of days here and there between receiving in the quarter versus in the subsequent quarter related to our Conifer business that will be about $40 million of additional cash flows in the back half of the year. We’re anticipating there should be some tax refunds coming in around $15 million there. And then we saw an uptick in days and they are in the first half of the year, which is roughly $90 million to $100 million, we do not expect that to recur in the back half of the year.

So when you start taking those items into consideration. That’s why we feel good about where our free cash flow guidance is for the year. We’re obviously incredibly focused on improving free cash flow generation. It’s not unusual for our free cash flow in the first half of the year to be softer than the back half of the year due to the — certain of thee — there are certain in our working capital annual funding requirements.

A.J. RiceCredit Suisse — Analyst

Okay. And maybe my follow up would just be around one more swipe at the volume strength. Do you think that — I mean a lot of what you’re describing is the initiatives that you guys have taken and obviously the benefit of divestitures and things like that? Can someone just comment on what you’re seeing in the underlying market tone? Do you believe that there is increasing strength in the volume trend in your underlying markets? And I guess medical in particular since that was particularly strong one, but just generally would you comment on what you think the underlying markets you’re in?

Saum SutariaChief Operating Officer

A.J., this is Saum. The underlying, I mean first of all, we — our underlying markets have a number of markets with significant growth both in terms of the population and in recent trends, if you look over the last four or five years from a coverage standpoint, right. So while we appreciate those strengths, a lot of what we’re doing and focused on over time includes taking market share or market share back in many of these markets based upon improving both service lines, but also many of the operational things that we’re focused on which are resulting in some of the early volume strength as we rebuild. As I said over time, the surgical programs and — some of the cardiovascular and other procedure-based programs over time. So again I don’t think from the numbers I see there is any major change in the underlying volume environment in the industry. Certainly, if you look across both the [Indecipherable] and what the large not-for-profit Health Systems are reporting. I don’t see any significant change in trajectory there. I think our focus is more on making sure that we are performing up to the level that we should in each of our markets and probably that is resulting in both riding the trend, but real market share capture, which is our goal.

A.J. RiceCredit Suisse — Analyst

Okay, great. Thanks a lot.

Operator

We will now take our next question from Pito Chickering of Deutsche Bank. Please go ahead.

Pito ChickeringDeutsche Bank — Analyst

Good morning, guys. Thanks for taking my questions. You increased the hospital same-store revenue guidance, which implies a stronger back half revenue growth versus the first half, but you didn’t increase the hospital EBITDA guidance. Are there new headwinds on hospital EBITDA that prevented you from raising guidance? Or are you guys just being conservative here?

Daniel CancelmiExecutive Vice President & Chief Financial Officer

Hey, Pito, it’s Dan. Good morning. Now listen, it’s early in the year — we’re tracking a little bit of ahead where we thought we’d be from a revenue perspective. But we — it’s a pretty wide range we have out there, so we still believe we’re within that range. We’re obviously target toward the upper half of the range, but we’ll see where we come in the third quarter and then update accordingly at that point.

Ronald A. RittenmeyerExecutive Chairman & Chief Executive Officer

Yeah, look — this is Ron. I think that this is — at the end of Q2, we’re beginning to see really some very positive things. I’d like to get it through Q3 to make sure the trend is solid and we know where we’re heading before we — so you could call that conservative and realistic or whatever, but we think the ranges were appropriate. So

Pito ChickeringDeutsche Bank — Analyst

Okay, great. And then a follow-up here. Watching the — uncompensated care the trends continue to grow to 26.8%. Is this a trend we should be worried about? And can you walk us through what you’re seeing on these trends? And also looking at the self-pay account receivables over 180 days, you seem to be ticking up from 52% in this quarter from 42% at the end of 2018. Can you give us more color on that?

Daniel CancelmiExecutive Vice President & Chief Financial Officer

Hey, Pito, it’s Dan. No, listen the uninsured trends have been relatively consistent with what we saw in the first quarter. I would say there’s nothing unusual or surprising. Most of the growth in the uninsured volume are — is related to stage where they did not expand their Medicaid programs. But that’s nothing new. So no, I wouldn’t say there’s anything really unusual.

Pito ChickeringDeutsche Bank — Analyst

Great. Thanks so much.

Operator

We will now take our next question from Sarah James of Piper Jaffray. Please go ahead.

Sarah JamesPiper Jaffray

Thank you. You guys have been really consistently exceeding expectations on the segments where you focused on specifically for turnarounds, and one of the outstanding pieces here is the risk-based contracting. In last quarter, you talked about turning it around to management changes and reevaluating of these contracts makes sense for Tenet going forward. So can you update us on where you are in the process of evaluating those types of contracts? And if you’re seeing any initial signs of improving profits? Thanks.

Daniel CancelmiExecutive Vice President & Chief Financial Officer

Hi, Sarah, it’s Dan. Let me address that. Yeah, actually we did see pretty significant improvement in the second quarter in terms of the overall operating results related to that risk contracting business. I think we talked about last quarter that the losses were roughly $10 million or $11 million that came down a fair amount in the second quarter which to a couple of million dollars, which — that’s what we anticipated. We brought — we got new management team in place. We’re going through reevaluating the entire business, the infrastructure, all management levels. And yeah, so far, we’re making pretty good progress and we would expect our second quarter trends to be fairly consistent with what we’re anticipating in the back half of this year.

Sarah JamesPiper Jaffray

Got it. And to follow up on that, I guess, just big picture is this type of contracting something tha zie je op een bepaald moment in de toekomst een bijdrage aan de inkomsten? En is het iets dat je zou willen laten groeien dat een belangrijk onderdeel van Tenet kan zijn op strategisch lange termijn?

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officier

Nou, we zeker – we zoeken naar mogelijkheden om bepaalde risicoregelingen te treffen waar dat zinvol is. Ik zou zeggen en dat – luister nu, dit bedrijf zal niet noodzakelijkerwijs ooit wezenlijk materieel zijn voor de algemene financiële resultaten van het bedrijf, maar zeker de belemmering die we in de tweede helft van dit jaar en in het eerste kwartaal zagen, verwacht dat niet vooruit. En terwijl we het bedrijf en de bijbehorende contracten blijven evalueren en we bepaalde beslissingen zullen nemen over welke bedrijfspunten we blijven in verband met dat bedrijf. Dus we hebben het onder controle en dat is waar we aan werken, en dat is – dus we zijn op weg met waar we dachten dat we zouden zijn.

Saum Sutaria Chief Operating Officer

En Sarah, dit is Saum. Het enige dat ik hieraan toe kan voegen, is dat we met succes deelnemen aan regelingen voor risicodeling in sommige van onze markten waar er al meer probleemloos gedelegeerd is en dat we al jaren zonder enige moeite hebben, en we zijn ook belangrijke deelnemers aan de overheid risicodelingsprogramma’s, bijvoorbeeld, we zijn een van de grootste in het BPCI-programma – BPCIA-programma, waarvan we verwachten dat het met succes in ons systeem wordt uitgevoerd. Risicogebaseerde contracten zijn dus een brede term en kunnen op veel verschillende soorten regelingen van toepassing zijn. Vanzelfsprekend zijn we selectiever over wat we op dit moment doen, maar we hebben ook een track record van succes in vele, vele andere op risico gebaseerde contractregelingen buiten de overeenkomsten waarnaar we de afgelopen kwartalen hebben verwezen die toevallig naar het zuiden ging.

Sarah James Piper Jaffray

Bedankt.

Operator

We nemen nu onze volgende vraag van John Ransom van Raymond James. Ga alsjeblieft door.

John Ransom Raymond James – Analist

Hallo, goedemorgen. Uiteraard zijn de medische kosten dit jaar een beetje verhoogd. Zonder u aan een specifieke voorspelling te houden, als u kijkt naar ziekenhuizen die zijn afgestoten servicelijnen die zijn afgestoten, kan het aantal artsengroepen dat u dit jaar ervaart worden opgevoerd. Is dat iets – het lijkt mij dat we die trend moeten zien tikken als we naar de belangrijkste indicatoren kijken, maar ik weet dat het ingewikkeld is met tarieven en actuariële veronderstellingen. Maar kunt u ons wat handvatten geven over hoe we over de komende drie tot vijf jaar moeten denken?

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Hallo, John, het is Dan. Goedemorgen. We streven ernaar de niveaus van medische kosten in de toekomst te verlagen. Wat we het afgelopen jaar ongeveer hebben gedaan, is het opnieuw evalueren en beoordelen van de huidige claimsportefeuille en we hebben zeer bewuste beslissingen genomen om verschillende zaken te regelen. En uw punt over bepaalde afgestoten markten, ja, er zijn een aantal markten geweest waar we zijn vertrokken waar de trends daar hogere niveaus waren dan we zeker zouden willen. En nu we die markten hebben afgestoten, waar mensen op de langere termijn op zouden moeten anticiperen, omdat we niet per se dit soort tegenwind zouden hebben vanuit een afwikkelingsperspectief met betrekking tot die markten.

Dus, ja, we hebben het erover gehad omdat we ten minste tot het einde van dit jaar verwachten dat onze kostenniveaus relatief consistent blijven met wat we in de eerste helft van dit jaar en de laatste helft van vorig jaar hebben gezien. Maar als we verder gaan en we hebben duidelijk nog geen cijfers uitgezet voor 2020 of later, maar we werken zeker aan het terugdringen van de kosten van wanpraktijken. En het is een aantal verschillende initiatieven, we hebben duidelijk een aantal behoorlijk moeilijke markten verlaten vanuit een procesperspectief, evenals onze focus op verschillende servicelijnen waar we misschien niet de sterkste positie hadden en we hebben besloten om bepaalde servicelijnen te sluiten in bepaalde markten. Dus we zijn duidelijk erg gefocust en dat is waar we naartoe gaan in de toekomst.

John Ransom Raymond James – Analist

Ok. En kijk dan, ik weet dat je geen 2020-richtlijnen geeft, maar in ieder geval in termen van een aantal van de cijfers waar we naar hebben gekeken wanneer je de kostenbesparingen voor een heel jaar en een beetje EBITDA-groei omzeilt, jij ‘ gaan in ons model ongeveer $ 400 miljoen tot $ 600 miljoen aan echte vrije kasstroom genereren. Wat ik daarmee bedoel is contant geld dat daadwerkelijk beschikbaar zou kunnen zijn om schulden af ​​te lossen. Ik weet dat je een aangepast gratis kasstroomnummer hebt gegeven, maar dat is niet echt een nummer dat de schuld zal afbetalen. Dus als u erover nadenkt om het bedrijf klaar te stomen voor de Conifer-uitgaven en prioriteiten tussen fusies en overnames en USPI en alleen het verminderen van de schuldenlast. Hoe denken we eraan prioriteit te geven aan die dollars? Bedankt.

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Dit is Dan, nogmaals, John. Uiteraard zijn we erg gericht op het verminderen van onze schulden. We hebben duidelijk gesproken over het verminderen van de hefboomwerking tot vijf keer of minder. Maar we zijn ook gericht op het verminderen van het absolute dollarbedrag aan schulden. En dus, wanneer we – terwijl we vrije cashflow genereren en terwijl we investeringsbeslissingen nemen. Dat zal ons zeker bezighouden met de toewijzing van kapitaal.

Ronald A. Rittenmeyer Uitvoerend voorzitter en algemeen directeur

Ja, dit is Ron. Luister ook, ik denk dat we hier veel veranderingen hebben aangebracht en we hebben veel gestabiliseerd, ik weet niet of het juiste woord is gestabiliseerd, maar we hebben het bedrijf zeker op veel gebieden behoorlijk vooruitgeschoven snel. Het gebied waar we nu een aanzienlijk bedrag aan extra belang in zullen stellen en niet dat we niet geïnteresseerd waren, maar meer nadruk vanuit mijn kantoor via het bedrijf zal liggen op contant geld en waar we ons geld uitgeven en hoe we het uitgeven, zelfs bij de laagste niveau. En het is iets waar Saum en ik samen aan werken, we zijn erg betrokken en het is niet iets dat in het volgende kwartaal wordt opgelost. Maar we moeten nu, denk ik, de hoeveelheid nadruk en de hoeveelheid focus in de hele onderneming vergroten op een dagelijkse basis voor cashmanagement, waarvan ik denk dat we het beter zouden kunnen doen. Dus en dat is allemaal gericht op wat we consequent hebben gezegd, namelijk dat schuld via inkomsten wordt aangepakt en dat zullen we doen, denk ik, door dat proces aan het hele bedrijf toe te voegen. En het is ook iets vanuit een Conifer-standpunt dat daar – vanuit een verzamelstandpunt en zelfs waar ze geld uitgeven, je de aanscherping kunt zien die we daar hebben gedaan. Dus we hebben daar in de toekomst veel aandacht voor, veel meer dan ik denk dat het bedrijf in het verleden heeft gevoeld, dus – omdat we nu op dat punt zijn om die stap te zetten. Dus–

John Ransom Raymond James – Analist

Rechts. En dan de laatste van mij, misschien is dit voor Saum, maar je bent al een tijdje in de organisatie, waar denk je dat je een 1 op 10 hebt als je wilt, in termen van het integreren van de kans tussen de Tenet-erfenis ziekenhuissystemen en de USPI ASC’s. En is dat, ik bedoel, andere bedrijven die dit hebben gedaan, ze noemen het, samenwerking, als we het een samenwerkingspercentage willen noemen, is dat iets dat in de toekomst meer potentieel heeft. En zie je dat het bedrijf vandaag een beetje apart opereert? Of denk je dat het waarde heeft dat ze meer geïntegreerd zijn?

Saum Sutaria Chief Operating Officer

Hé, John, het is echt een goede vraag en ik zou zeggen dat we vroeg in die reis zijn. Het is moeilijk om er een nummer aan toe te voegen. Maar ik zou zeggen drie tot vier, als er een 10 is als je er een nummer voor wilt hebben. Kijk, ik denk dat er vier of vijf verschillende dingen zijn vanuit het oogpunt van integratie. De eerste is duidelijk marktgerichte kansen op de Tenet-markten met USPI. We omarmen ambulant zowel vanuit een chirurgisch oogpunt, beeldvormend standpunt en uiteraard het spoedeisende zorgbedrijf dat daar bestaat, en we zijn erg gericht op bedrijfsplanning samen vanuit het standpunt van wat we kunnen doen in de markten om onze ambulante aanwezigheid en toegangspunten uit te breiden voor onze patiënten. Dus dat is een soort kans nummer één. De vraag of USPI afzonderlijk of samen opereert, ik bedoel, USPI is letterlijk het leidende platform met non-profit gezondheidssysteempartners in het hele land en er is een zekere mate van scheiding die moet worden gehandhaafd zowel voor de integriteit van die bedrijven als de groeivooruitzichten die er in die markten bestaan, zoals USPI met die partners samenwerkt. Ons doel bij Tenet is om daadwerkelijk het niveau van dat partnerschap in onze markten te evenaren dat USPI heeft bereikt met zijn meest succesvolle non-profit gezondheidssysteempartners, die op zijn kop staat voor zowel USPI als huurder als geheel samen, en ook voor onze klinische gemeenschap in de markten waarin we actief zijn. Er is dus overal succes.

Het derde onderdeel van de integratie is duidelijk op zoek naar die functies, met name vanaf de backoffice, waar we synergieën kunnen vastleggen en creëren, we zijn down dat pad en we zullen dat pad in de loop van de tijd blijven volgen. En ten slotte zijn er meer kansen vanuit het oogpunt van marktgerichtheid en klinische ondernemingen die we samen zouden nastreven. Dus als we in de toekomst over dingen nadenken of ze op de korte termijn zouden zijn in termen van hoe we de kansen in de orthopedie collectief collectief kunnen benaderen, zijn dat onmiddellijke kansen waarvan we verwachten dat ze de komende 12 maanden voordeel zullen hebben. En als je er over een langere periode over nadenkt, zijn ambulante cardiologieprocedures en andere dingen gebieden waar we die planning gewoon samen doen als een gezamenlijk operationeel managementteam tussen mij en Brett en zijn team om die kansen te grijpen door een enkele set in plaats van een dubbele set investeringen. Dus door al die punten heen te gaan, er is hier nog heel wat voordeel overgebleven van het pad dat we samen hebben.

Brett Brodnax President & Chief Executive Officer , USPI

En John–

John Ransom Raymond James – Analist p >

Geweldig, dat is – ga alstublieft door.

Brett Brodnax President & Chief Executive Officer, USPI

Nee, dat is OK, het is Brett. Ik ging gewoon wat sporten, precies wat Saum zei, ik ben het daar helemaal mee eens. En ik denk dat als u naar slechts één gegevenspunt kijkt, aangezien dit betrekking heeft op de integratie van Tenet-USPI, u niet veel verder hoeft te kijken dan onze pijplijn. Als u naar onze pijplijn kijkt, een aantal jaren geleden, zijn er eigenlijk maar heel weinig de novos en overnames in de pijplijn die zich in de huidige Tenet-markt bevonden. Als u vandaag naar onze pijplijn kijkt, is onze pijplijn aanzienlijk gewogen naar de markten van Tenet-ziekenhuizen en dat zal in de loop van de tijd blijven groeien. Naast het duidelijk blijven sporten van onze 50 plus partners in het gezondheidszorgsysteem in het hele land. Er is dus een gezonder evenwicht tussen de twee dan een paar jaar geleden.

John Ransom Raymond James

Grote. Dat is het van mij. Bedankt.

Operator

We nemen nu onze volgende vraag van Brian Tanquilut van Jefferies. Ga alsjeblieft door.

Brian Tanquilut jefferries

Hallo, goedemorgen jongens. Gefeliciteerd met het kwartaal. Dan, ik denk dat mijn vraag voor jou, terwijl ik denk aan de – terugkomend op Ralph’s vraag eerder over margeprestaties. Ik bedoel, zelfs als ik de $ 13 miljoen terugdraai, stijgt de EBITDA-marge in het ziekenhuis met 20 basispunten met een omzet van 5,3% tot 5,6% in dezelfde winkel. Hoe moeten we nadenken over uw vermogen om invloed uit te oefenen. Ik bedoel, dit is een behoorlijk solide performance in dezelfde winkel, dus hoe moeten we nadenken over je vermogen om dat te besturen?

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Hallo, goede morgen, Brian. Dit is Dan. Wij geloven absoluut dat er veel mogelijkheden zijn om onze bestaande infrastructuur in het ziekenhuissegment te benutten en marges te laten groeien. Zoals ik al zei, zijn we hoger in het kwartaal waarin u normaliseert voor desinvesteringen van vorig jaar en dat risico loopt op contracten en de disconteringsvoet. Het is 10 bps hoger. We moeten duidelijk beter doen dan dat, maar we zijn aan het verbeteren. Een van de dingen die John een paar minuten geleden noemde, terwijl we op de weg kijken in termen van onze wanpraktijken, uiteraard zouden we ons richten op het verminderen van die ervaringsniveaus. Maar terwijl we onze ziekenhuisvolumes blijven uitbreiden, of het nu gaat om medische of chirurgische ingrepen, kunnen we profiteren van onze bestaande capaciteit die we hebben en in staat zijn om een ​​marginale marge te genereren. We hebben ook veel vertrouwen in ons vermogen om onze kostenbesparende initiatieven uit te voeren, die nu in totaal $ 450 miljoen bedragen. Terwijl we de laatste helft van dit jaar doorlopen, verwachten we een extra oprit en die efficiëntie. En toen we het volgende jaar ingingen, spraken we over deze extra $ 200 miljoen aan kostenbesparingen, we zullen dit jaar ongeveer $ 50 miljoen vastleggen en de rest volgend jaar. En luister, wij, er zijn kansen op het gebied van integratie van verschillende functies in de drie business units.

Zoals Saum in het bijzonder met betrekking tot USPI al zei, is er nog meer gelegenheid voor site-consolidatie. We consolideren onze hoofdkantoren. We blijven erg gefocust op arbeidsmanagement. We denken dat we behoorlijk goed werk hebben geleverd op het gebied van consistente werkwijzen en normen op het ziekenhuisplatform. En wat betreft andere bedrijfskosten, is er veel extra mogelijkheid daar we doorgaan met het opnieuw onderhandelen over contracten. We hebben contracten beter beheerd. We hebben verschillende leveranciers gerationaliseerd waarbij we meerdere verschillende contracten voor dezelfde leverancier in de portfolio hebben. Dus we hebben dat uitgevoerd. Er is automatisering en centralisatie en we hebben het gehad over offshoring, wat ook efficiëntieverbetering zal opleveren en we hebben ook onze IT-uitgaven doorzocht en dan denken we dat er ook kansen zijn in aanvulling op wat we al hebben uitgevoerd. Dus denken we verder op het gebied van de ziekenhuisactiviteiten, gezien ons vermogen om kostenbesparingen uit te voeren en onze volumes te laten groeien. We waren optimistisch dat we de ziekenhuismarges konden laten groeien.

Brian Tanquilut jefferries

Ik waardeer dat . Mijn opvolger Dan, terwijl ik denk aan uw opmerking over de California Provider Fee, weet ik ergens in het tweede kwartaal dat er veel discussie is over dat dit eruit wordt geschoven. Wat veranderde of wat gaf je die zichtbaarheid en het vertrouwen dat we deze $ 65 miljoen in Q3 gaan herkennen?

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officier

Gebaseerd op waar het proces zich op dit moment bevindt, met de staat die werkt met CMS en waar we daar bovenop blijven, houden we dat nauwlettend in de gaten. En op basis van waar we hier dit kwartaal naartoe gaan, denken we dat we die inkomsten in het derde kwartaal kunnen herkennen. Dus als we kijken – als je drie of vier maanden teruggaat, hadden we niet zoveel zicht op waar het proces zich op dit moment zou kunnen bevinden, maar we voelen ons behoorlijk goed over waar dingen zijn. En dus voelen we ons op dit moment goed dat we de omzet in het derde kwartaal kunnen herkennen. En nogmaals, er is geen verandering in onze jaarlijkse schatting, het is nog steeds $ 260 miljoen voor het jaar, maar $ 65 miljoen op kwartaalbasis.

Brian Tanquilut jefferries em >

Oké. Begrepen. Bedankt, Dan.

Operator

We zullen nu onze volgende vraag beantwoorden van Whit Mayo van UBS. Ga alsjeblieft door.

Whit Mayo UBS – Analist

Hallo, bedankt. Misschien de eerste voor Brett. En als ik dan de novo-pijplijn voor uw operatiecentra zou kunnen zien, een gemeenschappelijk thema daar met het type centra en waarom systemen vandaag deze strategie nu met u volgen. En gewoon nieuwsgierig of je zou kunnen praten over de grootte, het positiesyndicaat, servicelijnen, zijn deze allemaal ortho-gericht? Gewoon alles dat opvalt om die kans te visualiseren. Bedankt.

Brett Brodnax President & Chief Executive Officer, USPI

Hallo Whit. Natuurlijk is dit Brett. Ja, ik zou zeker zeggen dat onze de novo-pijplijn aan het versnellen is en het is echt een combinatie van een aantal verschillende factoren. Ten eerste, ik bedoel, ik denk dat je je hiervan bewust bent, de meeste gezondheidsstelsels in het hele land zijn erg gericht op het versnellen van hun ambulante groei, wat resulteert in ontwikkelingskansen en de novo kansen, een manier voor Tenet en onze gezondheidssysteempartners om nieuwe markten te betreden en op een zeer kapitaalefficiënte manier. Er zijn ook mogelijkheden om de novos te ontwikkelen op campussen die worden gebruikt om gevallen met een lagere complexiteit te verplaatsen naar een lagere kosteninstelling en u combineert dat met migratie van chirurgische gevallen met een hogere complexiteit vanuit ziekenhuizen op de ASC’s, en we zien verhoogde kansen voor de single-specialty centre of excellence op het gebied van ortho, wervelkolom, enz. Dus in het algemeen is dat een snel antwoord op waarom we zo’n sterke groei zien in onze de novo-pijplijn en in termen van het soort mix van die de novos , Ik zou waarschijnlijk zeggen dat de helft daarvan één specialiteit in de natuur is, nogmaals, wervelkolom, totale gewricht, ortho en de andere zijn multispecialiteit in de natuur.

Whit Mayo UBS – Analist

Dat is nuttig. En tweede vraag alleen voor Dan. Kunnen we een beetje praten over de seizoensgebondenheid voor de acute sector, ik bedoel, aangezien ik een beetje terugdenk aan de afgelopen vier tot vijf jaar, heb je veel meer verdiend in de eerste helft dan in de tweede helft en uiteraard uw begeleiding voor het acute segment is dit jaar veel meer tweede helft gewogen. Dus kun je helpen de kloof te overbruggen, omdat de geschiedenis zegt dat het moeilijk te verzoenen is, maar ik denk dat het een beetje moeilijk is om naar voorgaande jaren te kijken met zoveel ruis bij portefeuillebeheer? Dus alle hulp zou geweldig zijn.

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Hallo, Whit, het is Dan. In termen van wanneer u denkt aan de seizoensgebondenheid in het bedrijf. Uiteraard is het derde kwartaal over het algemeen het kwartaal dat qua volumes en inkomsten het zachtst is vanwege mensen met vakanties, enz. Maar als we denken aan het vierde kwartaal en echt aan het einde van het jaar, zien we de verbeterende volumetrends die we zien ons vertrouwen geven dat we de ziekenhuisvolumes en uiteindelijk de inkomsten zullen blijven vergroten. We hebben ook gesproken dat het voordeel van de kostenbesparingen waar we mee bezig zijn, meer uitgesproken zal zijn in het vierde kwartaal. Dus het voortgezette traject vanuit een volumeperspectief, onze focus op kostenbeheer en ons prijsopbrengst is sterk en we verwachten ook in de helft van het jaar enige lift te krijgen ten opzichte van de prijsstelling. Dus dat zijn enkele van de belangrijkste variabelen waarom we ons zelfverzekerd voelen en in staat zijn om de groei in de ziekenhuissector in de achterste helft te stimuleren.

Whit Mayo UBS – – Analist

Oké. Nou ja, misschien nog een laatste om even binnen te glippen. Alleen maar wijzigingen met aanvullende staatsbetalingen waarvan we ons de komende zes maanden bewust zouden moeten zijn nu we ons in de staatsbegroting bevinden?

Daniel Cancelmi – Executive Vice President & Chief Financial Officer

Nee, niets belangrijks. Uiteraard heb ik het gehad over het California Provider Fee-programma, maar op dit moment niets, niets belangrijks.

Whit Mayo UBS – Analist

Oké, geweldig. Bedankt.

Operator

We nemen nu onze volgende vraag van Patrick Rielly van Barclays. Ga alsjeblieft door.

Patrick Rielly Barclays – Analist

Bedankt, goedemorgen. Als we naar de andere bedrijfskosten kijken op basis van dezelfde winkel, daalt Conifer $ 16 miljoen, USPI daalt ongeveer $ 10 miljoen, maar het ziekenhuissegment is ongeveer $ 85 miljoen gestegen, iets meer dan 10%. Is er iets specifieks dat dat drijft, ik weet dat je een beetje over med / mal hebt gesproken? Kun je die toename misschien kwantificeren ten opzichte van het voorgaande jaar? Bedankt.

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Ja, Patrick, het is Dan. Wat de andere bedrijfskosten betreft, is dat zeker waar wanpraktijken doorgaan. We hebben een overzicht van de verschillende elementen van de toename van andere bedrijfskosten in ons formulier 10-Q en terug in de sectie MD&A. Maar tussen gemiddeld en als we extra investeringen doen om ons bedrijf te laten groeien, zijn dat enkele van de items die door die lijn stromen. Over het algemeen voelen we ons erg goed over ons kostenbeheer. Zoals ik in mijn voorbereide opmerkingen al zei, stegen de kosten met ongeveer 2,9% exclusief de discontovoet en blijven we onze kostenbesparingsinitiatieven uitvoeren waarover we hebben gesproken. Het is heel lang en er zijn meer mogelijkheden, zoals ik een paar minuten geleden al zei, in een andere bedrijfskostenlijn terwijl we erin duiken en contracten herevalueren waar we enkele contracten hebben die waarschijnlijk op de weg zullen eindigen, waar we net een aantal leveranciers die we moeten rationaliseren en meer gebruik gaan maken van onze schaalgrootte in alle bedrijfsonderdelen.

Patrick Rielly Barclays – Analist

Ik snap het. Bedankt. En slechts een vervolg op de niet-gecompenseerde zorgvraag van eerder. Ik wilde alleen – was er een wijziging in je kortings- of liefdadigheidszorgbeleid voor 2019, vroeg ik alleen maar omdat we die niet-gecompenseerde zorg zien, denk ik aan 300 basispunten als een percentage van de omzet. Maar het lijkt erop dat het goede doel in onverzekerde volumes in feite een beetje daalt als een percentage van de totale volumes. Dus gewoon nieuwsgierig, is er enige verandering in dat beleid of misschien is dit gewoon een impact van de desinvesteringen die we zien in de niet-gecompenseerde zorgcijfers. Bedankt.

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Ja, ik bedoel, er is geen een opmerkelijke verandering in ons beleid is geweest. Ik bedoel, we hebben tot op zekere hoogte een toename van het volume gezien, zoals ik al zei, voornamelijk de staten die het Medicaid-programma niet hebben uitgebreid. Maar ik zou willen dat de trends die we dit jaar tot nu toe hebben gezien niets zijn geweest dat of de onverwachte transactie in het tweede kwartaal eigenlijk matigde ten opzichte van wat we in de vorige helft van vorig jaar zagen. Het is dus duidelijk dat we samenwerken met onze Conifer-collega’s, wanneer onverzekerde patiënten onze faciliteiten bereiken. We doen het heel goed, als ze in aanmerking komen voor een verzekeringsdekking via een programma zoals Medicaid, doen we het heel goed om ze gedekt te krijgen, ons slagingspercentage is ongeveer 96%. Dus echt sterk. Dus als iemand geen dekking zou kunnen krijgen, kunnen we die voor hem verkrijgen. Dus, goed, we blijven eraan werken, maar ook weer niets bijzonders.

Brendan Strong Vice President-Investor Relations p>

Mary, we gaan nog een laatste vraag beantwoorden en proberen voor 10 te eindigen. Zodat mensen het andere gesprek kunnen aannemen. Ik weet dat mensen willen meedoen. Als u de laatste vraag zou willen beantwoorden, Mary.

Operator

Ja, we nemen nu onze laatste vraag van Peter Costa van Wells Fargo Securities. Ga alsjeblieft door.

Peter Costa Wells Fargo Securities

Bedankt voor het inbrengen, jongens. En een soort bredere vraag over enkele van de nieuwe tariefregels die uit CMS zijn gekomen. Ten eerste, als u opmerkingen heeft over transparantie. Het was in de poliklinische PPS-regel en vervolgens in de poliklinische PPS-regel, de laatste regel. De betalingen dalen een klein beetje ten opzichte van wat de voorgestelde regel was van 4,7 miljard verhoogd naar 3,8 miljard. En ik ben benieuwd wat u daarvoor in het vierde kwartaal tegenkwam?

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Peter, het is Dan. Ja, eigenlijk de – laat me zowel de laatste IPPS-regel doornemen, de intramurale regel als de voorgestelde ambulante regel. Vanuit het perspectief van de jaarlijkse rente, kwam de klinische regel eigenlijk iets beter voor ons. We schatten ongeveer 1,4%, wat ongeveer $ 28 miljoen aan jaarlijkse inkomsten is. Dat is iets hoger dan we hadden verwacht. Toen de voorgestelde regel uitkwam, dachten we dat het in de lage $ 20 miljoen, $ 21 miljoen, $ 22 miljoen zou zijn. Dus een beetje beter geworden, namelijk op een extra regel. Volgens de poliklinische regel die wordt voorgesteld vanuit een ziekenhuisperspectief, 2,4% voorstel dat ongeveer $ 15 miljoen aan extra poliklinische inkomsten oplevert. Dat is vrijwel in overeenstemming met waar we dachten dat het zou zijn. De voorgestelde ASC-tariefupdate is 2,7% en toen waren er bepaalde gevallen waar we nu voor kunnen worden vergoed – ze worden op de ASC-lijst geplaatst. Dus we denken dat dit kansen biedt voor USPI. Dus ik zou over het algemeen de polikliniek ongeveer zeggen waar we dachten dat het zou zijn en de polikliniek, een beetje beter dan de voorgestelde regel.

Peter Costa Wells Fargo Securities

Geweldig. En dan alleen als follow-up van het transparantiecommentaar in de poliklinische regel?

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer

Ja, dus we zijn er zeker voorstander van om de ervaring voor onze patiënt zo goed mogelijk te maken en onze patiënten in staat te stellen de economische aspecten te begrijpen van de zorg die hen wordt geboden. Wij – ons Conifer-team, we hebben technologie om patiënten te helpen inschatten hoeveel het hen zal kosten voor verschillende procedures en we doen vrij goed werk in het kijken naar hun verzekeringsdekking die ze hebben, met hen werken, hun plan begrijpen, begrijpen hun dekking en inschatting van de geschatte kosten. Dat is het ook – het is duidelijk belangrijk voor consumenten en patiënten en we ondersteunen uiteraard het proces zo transparant mogelijk te maken.

Brendan Strong Vice President-investor relations

Oké. Nou, bedankt iedereen voor het meedoen vandaag. Als u nog vragen heeft, kunt u mij bereiken op 469-893-692. We kijken ernaar uit om u weer te spreken op een – hopelijk op een conferentie in september of tijdens ons derde kwartaal. Bedankt.

Operator

[Opmerkingen van operator sluiten]

Duur: 56 minuten p >

Bel deelnemers:

Brendan Strong Vice President-Investor Relations

Ronald A. Rittenmeyer Uitvoerend voorzitter & Chief Executive Officer

Daniel Cancelmi Executive Vice President & Chief Financial Officer em>

Saum Sutaria Chief Operating Officer

Brett Brodnax President & Chief Executive Officer, USPI

Josh Raskin Nephron Research – Analyst

Ralph Giacobbe – CITI – Wall Street-analist

AJ Rice Credit Suisse – Analyst

Pito Chickering Deutsche Bank – Analyst

Sarah James Piper Jaffray

John Ransom Raymond James – – Analist

John Ransom Raymond James

Brian Tanquilut – – jefferries

Whit Mayo UBS – Analist

Patrick Rielly Barclays – Analist

Peter Costa Wells Fargo Securities

Meer THC-analyse

Alle inkomsten bellen met transcripties

AlphaStreet-logo img> P>                                                                                       Span>                                          Algemene voorwaarden voor aanvullende informatie, inclusief onze verplichte hoofdletters en disclaimers van aansprakelijkheid.

Motley Fool Transcribers heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. De Motley Fool heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. De Motley Fool heeft een openbaarmakingsbeleid . I> p> “> Span>                                                                                                                                                                                                                                                               Section>                                                               Div>
Lees Meer

Leave a Comment