Ne vous laissez pas berner par cette penny marijuana – c'est une mauvaise nouvell


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Creusez sous la croissance rapide de vos ventes, et vous trouverez une bonne raison pour que ce stock de marmite soit en baisse de 19% depuis le début de l’année.

Sean Williams

L’industrie de la marijuana donne des coups de pied dans les têtes et prend des noms depuis le début de l’année. Jusqu’au 23 avril, l’ indice général S & P 500 était en hausse de 17% depuis le début de l’année, ce qui représente l’un de ses meilleurs débuts depuis un an depuis des décennies. À titre de comparaison, toutefois, le FNB Horizons Marijuana Life Sciences , le premier fonds négocié en bourse pour le cannabis, a gagné 45%, laissant le marché plus large respirer sa fumée secondaire.

Les investisseurs sont clairement séduits par les perspectives de légalisation des loisirs en Amérique du Nord. Le Canada est devenu le premier pays industrialisé au monde à donner son feu vert au cannabis utilisé par les adultes en octobre 2018, et il semble que les États-Unis aient la volonté de réformer les lois fédérales existantes sur les mauvaises herbes, qui considèrent toujours le cannabis comme une drogue totalement illicite d’abuser et n’a aucun avantage médical reconnu. Cet appel à la réforme est d’autant plus fort que deux tiers de tous les États ont légalisé le pot médical et que deux tiers de tous les Américains sont favorables à une légalisation à grande échelle, selon Gallup.

Mais ne vous y trompez pas: la montée en puissance ne fait pas de chaque achat de marijuana un achat. En fait, cela rend les actions penny non prouvées potentiellement d’autant plus dangereuses.

Une personne tenant un flacon et un compte-gouttes complet d'huile de cannabidiol devant une plante de chanvre.

Source de l’image: Getty Images.

Certains penny stocks de marijuana peuvent sembler prometteurs …

Medical Marijuana ( NASDAQOTH: MJNA ) est le premier stock de cannabis à avoir répertorié ses actions ordinaires à la vente, ce qui en fait une mauvaise nouvelle une fois que vous avez entrepris des recherches approfondies . les États-Unis – bien que sur le marché hors cote. Bien que négociant à seulement 0,06 $ par action, plus de 3,5 milliards d’actions en circulation rapportent une capitalisation boursière relativement respectable de 219 millions de dollars.

Il y a près de deux semaines, Medical Marijuana a publié ses résultats du quatrième trimestre et de l’année écoulée, décrivant les progrès réalisés en tant que producteur et distributeur de produits à base d’huile de cannabidiol (CBD) et à base de chanvre. Le CBD est le cannabinoïde non psychoactif le plus connu pour ses bienfaits médicaux perçus. Son rapport contenait de nombreuses réalisations gratifiantes.

Par exemple, la société a enregistré une croissance séquentielle des ventes trimestrielles tout au long de l’année et a finalement atteint un chiffre d’affaires de 60 millions de dollars de revenus annuels. En excluant le coût des produits vendus, Medical Marijuana a enregistré un bénéfice brut de 40,34 millions de dollars.

Outre les possibilités de croissance organique, la marijuana médicale devrait également bénéficier de l’ adoption de la loi agricole en décembre. Signé dans la loi par le président Trump, le Farm Bill légalise la production commerciale de chanvre et de dérivés à base de chanvre. Le chanvre étant une source de CBD relativement bon marché et abondante, cette loi s’inscrit parfaitement dans l’objectif à long terme de Medical Marijuana de développer ses activités de distribution de Kannaway et de HempMeds.

Parmi les fabricants de CBD, le travail sur les marchés étrangers a également été assez impressionnant. HempMeds, qui fournit des produits à base d’huile de chanvre, est présent au Mexique et au Brésil, tandis que Kannaway se concentre actuellement sur les États-Unis et l’Union européenne, et vise à court terme le Canada et le Mexique.

Une main qui cherche une pile de billets de cent dollars dans un piège à souris.

Source de l’image: Getty Images.

… mais ils ont presque toujours des ennuis

Pourtant, pour chaque exploit énuméré, il existe une raison valable pour que le stock de Medical Marijuana ait dégringolé de 19% depuis le début de l’année , alors que pratiquement tous les autres stocks de marmites ont augmenté.

Pour commencer, la société ne gagne pas d’argent sur une base opérationnelle, malgré la croissance rapide de ses ventes. Même avec une marge brute de 67,4%, le total des dépenses a grimpé à 48,36 millions de dollars, entraînant une perte d’exploitation d’un peu plus de 8 millions de dollars. Pour ce que cela vaut, HempMeds a bien failli être rentable sur une base opérationnelle, mais cela ne représente qu’un peu plus de 10% du total des ventes. La hausse des coûts au même rythme que les ventes, voire plus rapidement, est un thème récurrent de Medical Marijuana depuis sa création.

Deuxièmement, après une brève analyse, les investissements de la société se sont révélés être un frein majeur à son résultat net au cours des deux dernières années. À la fin de 2018, Medical Marijuana détenait environ 38% du capital de microcap Axim Biotechnologies , un développeur de médicaments et de produits à base de cannabinoïdes. Peu de temps après l’investissement initial de Medical Marijuana, le stock d’Axim est passé de 0,25 USD au nord à 20 USD par action, ce qui a considérablement gonflé l’actif total. Mais Axim a rendu la quasi-totalité de ses gains depuis son sommet atteint au début de 2017, ses actions ayant clôturé à 1,62 $ mardi dernier. En conséquence, la marijuana médicale a ajusté ses investissements en 2018 de près de 190 millions de dollars, portant ainsi sa perte annuelle à 202,6 millions de dollars. Beurk!

Troisièmement, le bilan de la société cache un secret assez laid. Et je dis «secret», car la plupart des investisseurs ne donnent pas vraiment les bilans qu’ils méritent vraiment. Sur la totalité des actifs de 92,96 millions de dollars, la marijuana médicale finissait en 2018, dont 45,37 millions de dollars constituaient de l’écart d’acquisition, et un montant supplémentaire de 25 millions de dollars représentait des investissements (principalement l’Axim). Dans un autre contexte, 76% des fonds propres de Medical Marijuana reposent sur de l’espoir. L’espoir qu’il récupérera la prime payée pour les acquisitions et l’espoir que le stock d’Axim n’implose plus. La dernière fois que j’ai vérifié, “l’espoir” n’est pas une thèse de placement valide.

Une loupe derrière tenue sur un bilan.

Source de l’image: Getty Images.

Enfin et surtout, il s’agit d’une société qui finance depuis longtemps ses activités en vendant des actions ordinaires et des débentures convertibles (pouvant éventuellement être transformées en actions ordinaires), ce qui dilue la valeur des actions existantes. Après avoir terminé l’année avec seulement 4,29 millions de dollars en espèces, mais avec une perte de 8 millions de dollars sur une base opérationnelle, il est à prévoir que des actions ordinaires supplémentaires seront vendues.

Les actions de penny dans une industrie en croissance rapide peuvent être séduisantes, mais croyez-moi, vous ne voulez pas vous leurrer.

Sean Williams n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. Le Motley Fool n’a aucune position dans les actions mentionnées. Le Motley Fool a une politique de divulgation . “>

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