Cannabis Watch: Zenabis vocht tegen short-selling financiers in de cannabisindustrie, maar heeft het gewonnen?


De Beste Kwaliteit CBD Olie?

MHBioShop CBD Olie Specialist  


Pour la meilleure qualité d’Huile de CBD Visitez

HuileCBD.be specialist Huile de CBD


Zenabis Global Inc. deed de onwaarschijnlijke dinsdag: het cannabisbedrijf haalde geld op zonder naar een groep hedgefondsen in Canada te gaan die agressieve handelsstrategieën inzetten om kapitaal in de potindustrie te recyclen.

Zenabis koos ervoor een cannabisleveringsovereenkomst van C $ 30 miljoen ($ 22,9 miljoen VS) te sluiten met rivaliserende producent Tilray Inc. TLRY, -4,09% op maandag, in plaats van een financieringsovereenkomst te sluiten met een hedgefonds waarvan het wist dat het zijn aandelen voor kapitaalverhoging. Het resultaat was echter gemengd, met zijn Canadese aandelen ZENA, 7,69% die 4,3% en zijn Amerikaanse aandelen ZBISF sloot, -6,71% daalde met 11%.

“We dachten dat we iets konden doen dat niet verwaterend was, maar groter was dan de markt ooit had gezien”, zei Andrew Grieve, CEO van Zenabis in een telefonisch interview met MarketWatch. Grieve heeft niet onthuld hoeveel pot Tilray van plan was te kopen, alleen dat het een “korting” zou zijn en dat Zenabis het geld op de voorgrond zou krijgen.

Kapitaal was en blijft moeilijk te verkrijgen voor cannabisbedrijven, die vaak werden gedwongen om deals te slikken die in het voordeel zijn van financiers die bereid zijn het geld op te nemen, hebben meerdere bronnen in de cannabisindustrie gezegd. De $ 250 miljoen lening van Gotham Green Partners aan MedMen, die Gotham Green in staat stelt om de activa van MedMen te bezitten als het een betaling niet kan betalen, is zo’n voorbeeld van lastige voorwaarden die investeerders kunnen putten uit potbedrijven.

Cannabis Watch: bekijk alle cannabis-dekking van MarketWatch

“[De hedge funds] vervullen een essentiële marktfunctie, waar u een sector heeft die nog lang niet alleen institutionele beleggers heeft voor midcapaandelen,” zei Grieve. “Dus, als ik naar het Canada Pension Plan kon gaan en hen kon overtuigen om een ​​longpositie in het bedrijf te nemen, dan zouden deze hedgefondsen niet op deze markt zijn. Maar het bestaat nog niet … Het gevolg is dat de hedgefondsen die in onze sector werken, de functie van liquiditeitsbrug vervullen. ”

In het geval van Zenabis maakte de financiering van Tilray het mogelijk om contanten te vermijden van beleggers die hun aandelen krapten vóór een mogelijke kapitaalverhoging, aldus bronnen, en Grieve bevestigde. Het shorten van een aandeel in de VS betreft het lenen van aandelen om te verkopen in de open markt en vervolgens het uitgeleende aandeel op een later tijdstip terug te geven, wat geld kan verdienen als een aandeel daalt. Kortsluiting van een aandeel zonder eerst de aandelen te lenen, een zogenaamde short-positie, is grotendeels illegaal in de VS.

Hedgefondsen die betrokken zijn bij de financiering van cannabisbedrijven zullen soms een voorraad shorten voor een kapitaalverhoging, wetende dat de verwateringseffecten van meer aandelen waarschijnlijk de prijs per aandeel zullen verlagen en dat er nieuwe aandelen zullen worden ingekocht van het bedrijf om eventuele blote kortingen te dekken inzet. Het is een strategie voor verschillende hedgefondsen en kapitaalpools in Canada , en terwijl leidinggevenden de tactiek begrijpen, beginnen ze manieren te zoeken om zich heen.

“Ze nemen een risico, want als ze een enorme shortpositie innemen en iemand als ik een innovatieve oplossing vindt die hun kapitaal niet nodig heeft, dan kunnen ze schade oplopen als ze die korte positie hebben ingenomen”, zei Grieve.

Sinds februari groeide het aantal aandelen dat Zenabis shortte met meer dan 3.000% tot 1.795.970 aandelen, of ongeveer 2,1% van de float, volgens FactSet. De shortpositie is sinds april met bijna een factor 10 toegenomen. Nu, met de financiering van Tilray, is het niet duidelijk wat beleggers die een shortpositie hebben geopend zullen doen, omdat ze waarschijnlijk verwachtten dat ze de korte handel met aandelen die ze van het bedrijf kochten, zouden dekken.

Mis het niet: hoe korte verkopers achter deze bloederige cannabisvoorraad aanzitten

Zenabis kondigde dinsdag ook aan dat het een deel van zijn converteerbare schuld herstructureerde, waardoor het meer tijd kreeg om de lening terug te betalen. Het gaf ook C $ 12,5 miljoen warrants uit, die waarschijnlijk hebben bijgedragen aan de schokkerige handelssessie van dinsdag.

Als Zenabis voorraad blijft stijgen, zal het ook helpen met haar converteerbare schuld, die de Globe and Mail meldde is een kwestie die de sector plagen. GMP Securities-analist Justin Keywood schreef in een nota van dinsdag aan klanten dat de financiering in combinatie met de herstructurering van een deel van de converteerbare schuld van Zenabis een “financieringsoverhangend gedeelte” betreft.

“Als gevolg hiervan wordt een overhang verwijderd, wat leidt tot een herwaardering van de waardering en consistent is met onze investeringsthese,” schreef Keywood in de notitie. “We verwachten dat [Zenabis] doorgaat met het uitvoeren van zijn uitbreidingsplannen, waar het een top-vijf leverancier van Canadese LP’s met sterke partnerfeedback zou kunnen worden om dit doel te ondersteunen.”

Een gids voor pot stocks: wat u moet weten om te investeren in cannabisbedrijven

Keywood merkte op dat Zenabis “ver onder leeftijdgenoten” wordt gewaardeerd. De analist heeft een aankoop op de naam met een richtprijs van $ 3,25.

Het in Canada verhandelde aandeel van Zenabis is dit jaar met 70% gedaald; Tilray-aandelen zijn met 32% gedaald, terwijl de S & P 500-index SPX 0,46% 19,5% heeft bereikt. De Horizons Marihuana Life Sciences ETF HMMJ, -4,49% is in 2019 met 27% gestegen .

Lees Meer

Leave a Comment